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Anatomía de una Recesión

¿Dónde nos encontramos y a qué debemos estar atentos en los próximos meses?

Economía de EE. UU.: Manténgase al frente del ciclo económico

El programa AOR (Anatomy of a Recession: anatomía de una recesión) está diseñado —a través de nuestros exclusivos gráficos de riesgo y recuperación— para ayudarle a usted y a sus clientes a mantenerse al tanto del ciclo económico y proporcionarle una visión reflexiva. El programa AOR, que se actualiza mensualmente, ofrece un análisis conciso y práctico de lo que los indicadores clave dicen sobre la economía de Estados Unidos y el posible impacto en los mercados de renta variable de ClearBridge Investments. Los datos sugieren que la economía salió de la recesión causada por la COVID-19 a mediados del año 2020. A medida que avanzamos en el 2021, el enfoque de los inversores ha cambiado hacia la posibilidad de una doble recesión, lo cual explica que ClearBridge haya reintroducido el gráfico de riesgo de recesión. Haga clic en cada pestaña para ver un enfoque diferente de los datos del gráfico.

Indicadores de riesgo de recesión en Estados Unidos

31 de marzo de 202128 de febrero de 202131 de enero de 2021

Bienes básicos

Permisos de construcción
Actitud de los empleados
Solicitudes de prestación por desempleo
Ventas minoristas
Crecimiento salarial

Actividad empresarial

Materias primas
Nuevos pedidos de ISM
Márgenes de beneficio
Envíos en camiones

Finanzas

Diferenciales de crédito
Oferta monetaria
Curva de rendimiento
Indicios generales

Crecimiento

Precaución

Recesión

Una recesión es una disminución significativa de la actividad económica que dura más de unos meses y normalmente se refleja en el PIB real, los ingresos reales, el empleo, la producción industrial y las ventas minoristas y mayoristas. Una recesión comienza justo después de que la economía alcanza un pico de actividad y termina cuando la economía alcanza su punto más bajo. Entre la depresión y el pico, la economía está en crecimiento. El crecimiento es el estado normal de la economía; en las últimas décadas, la mayoría de las recesiones fueron breves y raras.
Datos del 31 de marzo de 2021
Fuente: ClearBridge Investments, BLS, Reserva Federal, Oficina del Censo, ISM, BEA, American Chemistry Council, American Trucking Association, Conference Board, y Bloomberg. El gráfico de riesgo de recesión de ClearBridge se creó en enero de 2016. Las referencias a los indicios obtenidos en los años anteriores a enero de 2016 se basan en la forma en la que se reflejan los datos subyacentes en los indicadores que lo componen en ese momento.

Indicadores de riesgo de recesión en Estados Unidos

Actual20202007-200920011990-19911981-198219801973-19751969-1970

Confianza

Permisos de construcción
Actitud de los empleados
Solicitudes de prestación por desempleo
Ventas minoristas
Crecimiento salarial

Economía

Materias primas
Nuevos pedidos de ISM
Márgenes de beneficio
Envíos en camiones
n/d n/d

Finanzas

Diferenciales de crédito
Oferta monetaria
Curva de rendimiento
Global

Crecimiento

Precaución

Recesión

Datos del 31 de marzo de 2021.
Fuente: FactSet, Bloomberg, Conference Board, Oficina del Censo, Reserva Federal, FRBPA, Fed de Chicago, ISM, Departamento de Trabajo, Bloomberg/Barclays, AAII, Investors Intelligence y Moody’s.

Panel de caso de recuperación en EE. UU.

T2 2018T4 2018T2 2019T4 2019T2 2020

Bienes básicos

Permisos de construcción
Actitud de los empleados
Solicitudes de prestación por desempleo
Ventas minoristas
Crecimiento salarial

Actividad empresarial

Materias primas
Nuevos pedidos de ISM
Márgenes de beneficio
Envíos en camiones

Finanzas

Diferenciales de crédito
Oferta monetaria
Curva de rendimiento

Fuente: BLS, Reserva Federal, Oficina del Censo, ISM, BEA, American Chemistry Council, American Trucking Association, Conference Board y Bloomberg. El gráfico de riesgo de recesión de ClearBridge se creó en enero de 2016. Las referencias a los indicios obtenidos en los años anteriores a enero de 2016 se basan en la forma en la que se reflejan los datos subyacentes en los indicadores que lo componen en ese momento.

Bibliografía utilizada

Anatomy of a Recession Presentation

Presentación de “Anatomía de una recesión”

Revise la versión actual de la presentación completa del programa.

Anatomy of a Recession Presentation – Short Version

Breve presentación de “Anatomía de una recesión”

La versión resumida de la presentación.

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